Гривневые депозиты сейчас дают 13–17,5 % до налогов, а ОВГЗ — 15–16 % без какого-либо налогообложения. При инфляции, которую НБУ прогнозирует на уровне около 10 % к концу года, именно государственные облигации часто оказываются выгоднее банковских вкладов. Недвижимость в крупных городах приносит 6–9 % от аренды, а земельные паи на западе страны продолжают дорожать.

Оптимальный портфель для большинства украинцев сегодня выглядит так: 40–60 % в ОВГЗ и депозитах, 15–25 % в валютных инструментах или валютных ОВГЗ, остальное — в более рискованных активах с потенциалом роста. Главное — не класть все деньги в одну корзину и понимать, какой именно риск вы готовы взять на себя.

В августе 2026 года портфель ОВГЗ физических лиц уже превысил 159 млрд грн — это исторический максимум. Люди голосуют деньгами, и этот тренд стоит учитывать.

Что происходит с деньгами прямо сейчас: цифры 2026 года

Учётная ставка НБУ держится около 15–15,5 %. Это напрямую влияет на ставки депозитов и доходность ОВГЗ. Потребительская инфляция в июле составила 7,7 % в годовом выражении, но регулятор ожидает её ускорения до 10 % к концу года из-за расходов бизнеса на логистику, энергию и зарплаты.

Банки соревнуются за вкладчиков: самые высокие предложения достигают 17,5 % годовых в гривне на сроки 6–9 месяцев. Однако после уплаты 18 % НДФЛ и 5 % военного сбора чистая доходность падает до 13–13,5 %. ОВГЗ в это время предлагают 15,1–16,1 % на первичных аукционах — и эти проценты остаются у вас полностью.

Валютные депозиты почти неинтересны: 0–3 % в долларах или евро. Валютные ОВГЗ дают 3–4,5 %, что уже выглядит лучше, если вы боитесь девальвации. Курс в бюджете заложен около 45–46 грн за доллар, но реальный рынок может колебаться сильнее.

Эти цифры объясняют, почему тысячи украинцев переводят деньги с депозитов в государственные облигации. Разница в 2–3 процентных пункта чистой доходности на крупных суммах становится ощутимой уже за год.

Депозиты или ОВГЗ: прямое сравнение без прикрас

Оба инструмента считаются низкорисковыми, но механизмы разные. Депозит защищён Фондом гарантирования вкладов до 600 тыс. грн. ОВГЗ гарантирует государство — и за всю историю независимости дефолта по внутренним облигациям не было.

Вот как выглядят ключевые параметры по состоянию на август 2026:

Данные собраны с публичных аукционов Минфина и агрегаторов депозитов (Минфин, банки).

Купить ОВГЗ можно через «Дію», приложения банков или брокеров. Депозит открывается за 10 минут в приложении. Для сумм свыше 600 тыс. грн ОВГЗ становятся более логичным выбором именно из-за отсутствия налогов и отсутствия ограничения гарантии.

В нашей практике был случай, когда клиент держал 1,2 млн грн на депозитах в двух банках. После пересчёта налогов и сравнения с ОВГЗ он перевёл 70 % суммы в государственные облигации. За год разница в чистой прибыли составила более 28 тыс. грн — деньги, которые он просто «отдал» бы государству в виде налогов.

Недвижимость и земля: когда квадратные метры работают лучше процентов

Арендная доходность жилья в Киеве, Львове и Днепре сейчас колеблется в пределах 6–9 % годовых валовых. В Днепре показатель иногда достигает почти 10 %. Это ниже, чем у ОВГЗ, но недвижимость даёт дополнительную защиту от инфляции и возможность жить в объекте или сдавать его.

Земля сельскохозяйственного назначения демонстрирует другую динамику. С момента открытия рынка цена гектара в западных областях выросла почти вдвое. В Ивано-Франковской и Львовской областях средние цены уже превышают 100–120 тыс. грн за гектар. Арендная плата от фермеров плюс рост стоимости участка могут давать 12–20 % годовых в долгосрочной перспективе.

Для небольших сумм (5–15 тыс. долларов) реально купить 1–3 гектара пая в центральных или западных регионах. Главное — проверить чистоту документов, отсутствие арестов и реальное качество почвы. Рынок ещё молодой, поэтому ошибки стоят дорого.

Коммерческая недвижимость (склады, небольшие торговые площади) может давать более высокую доходность, но требует значительно большего капитала и управления. Для большинства людей жильё или земельные паи остаются более понятными вариантами.

Распространённые ошибки, которые съедают прибыль

Многие теряют деньги не из-за плохого инструмента, а из-за собственных решений. Вот самые частые промахи:

• Держать всю сумму на одном депозите сверх гарантированного лимита. Если у банка будут проблемы, часть средств окажется под риском.
• Игнорировать налоги при сравнении депозита и ОВГЗ. Номинальная ставка 16 % на депозите после 23 % налогов уже не выглядит привлекательной рядом с 15,5 % без налогов.
• Покупать недвижимость «на вырост» без расчёта арендной доходности и расходов на содержание. Пустая квартира в провинции может годами не приносить денег.
• Вкладывать в криптовалюту или акции последние деньги без финансовой подушки. Высокий потенциал роста сопровождается возможностью потерять 30–50 % стоимости за несколько месяцев.
• Не диверсифицировать сроки. Если все ОВГЗ погашаются в один месяц, вы можете попасть в ситуацию, когда ставки уже упали, а новые деньги нужно куда-то размещать.

Эти ошибки повторяются из года в год. Избегать их проще, чем потом догонять упущенную доходность.

Портфели под разные суммы и темпераменты

Для новичка с 50–100 тыс. грн логично начать с 70 % ОВГЗ (годовых и двухлетних) и 30 % депозита в надёжном банке. Это даёт опыт, ликвидность и понятный результат.

Человек с 300–500 тыс. грн уже может добавить 10–15 % валютных ОВГЗ или небольшую долю в земельные паи. Опытные инвесторы с суммами от 1 млн грн часто держат 40 % в гривневых ОВГЗ, 20 % в валютных, 15–20 % в недвижимости или земле, а остальное — в корпоративных облигациях или глобальных ETF через доступных брокеров.

По моему опыту использования разных комбинаций в течение последнего года портфель с преобладанием ОВГЗ показывает самый стабильный результат при минимальных нервах. Более рискованные варианты (крипто, акции украинских компаний) работают только тогда, когда вы готовы не смотреть на счёт каждый день.

Чек-лист перед тем, как вкладывать

Перед любым решением пройдитесь по этому списку:

1. Есть ли у вас финансовая подушка на 3–6 месяцев расходов на отдельном счёте?
2. Какой максимальный процент капитала вы готовы потерять без паники?
3. На какой срок реально можете заморозить деньги?
4. Рассчитали ли чистую доходность после всех налогов и комиссий?
5. Проверили ли лицензию банка, брокера или продавца земли?
6. Есть ли план, что будете делать, если курс или ставки резко изменятся?

Если хотя бы на два пункта ответ «нет» — лучше подождать или уменьшить сумму риска.

Вопросы, которые задают чаще всего

Можно ли купить ОВГЗ на сумму меньше 10 тыс. грн?
Да. Номинал одной облигации — 1000 грн. Через «Дію» или банковские приложения покупают даже на несколько тысяч.

Что будет с депозитом, если банк обанкротится?
Фонд гарантирования возвращает до 600 тыс. грн на одного вкладчика в одном банке. Суммы сверх этого лимита возвращаются в порядке очереди из ликвидационной массы.

Стоит ли сейчас покупать квартиру под аренду?
В крупных городах с высоким спросом — да, если есть возможность быстро сдать. В маленьких населённых пунктах арендная доходность часто не покрывает расходы на содержание.

Как защититься от девальвации гривны?
Часть портфеля в валютных ОВГЗ или валютных депозитах. Полный уход в доллар сейчас почти не приносит дохода.

Есть ли смысл в корпоративных облигациях?
Да, если эмитент понятен и прозрачен. Доходность выше, чем у ОВГЗ, но риск дефолта уже не нулевой. Читайте проспект и смотрите на финансовую отчётность.

Когда стоит обратиться к специалисту, а когда можно самому

Самостоятельно легко открыть депозит, купить ОВГЗ через «Дію» или банковское приложение и даже оформить пай земли через нотариуса. Эти операции стали достаточно прозрачными.

Обращаться к финансовому советнику или брокеру стоит, когда сумма превышает 1–1,5 млн грн, вы хотите сформировать портфель из нескольких классов активов, планируете выходить на международные рынки или покупаете сложную недвижимость / бизнес. Ошибка на крупных суммах стоит дороже гонорара специалиста.

Также советник полезен, если вы чувствуете, что эмоции начинают управлять решениями — страх потерять или жадность к сверхприбылям.

Рынок инвестиций в Украине в 2026 году стал значительно доступнее, чем даже два года назад. Инструменты есть, цифры открыты, механизмы работают. Остаётся лишь выбрать те, что соответствуют вашим целям и темпераменту, и не откладывать решение на «потом». Деньги, которые просто лежат, уже сегодня теряют покупательную способность.